El Banco de México (Banxico) decidió poner pausa a la «tijera» en los costos del dinero. En una decisión que rompe con una racha de recortes iniciada en junio de 2024, la Junta de Gobierno votó por unanimidad mantener el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en 7.00%.
Esta determinación, alineada con la reciente cautela mostrada por la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), responde a un panorama donde la inflación, aunque moderada, sigue presentando resistencias importantes en sus componentes más sensibles.
La inflación subyacente: el dolor de cabeza
Aunque la inflación general mostró un descenso marginal al ubicarse en 3.77% durante la primera quincena de enero de 2026, las alarmas del banco central se encendieron en el componente subyacente —aquel que elimina los precios más volátiles y marca la tendencia a largo plazo—.
Con la presencia de todos sus miembros, la Junta de Gobierno del #BancodeMéxico decidió por unanimidad conservar la Tasa de Interés Interbancaria a 1 día, a un nivel de 7.00%. Consulta el comunicado en: https://t.co/WDyyv9EEXG pic.twitter.com/LuTdeZRMNu
— Banco de México (@Banxico) February 5, 2026
Según el comunicado oficial, la inflación subyacente repuntó de 4.43% a 4.47%, presionada por el alza en costos de servicios y mercancías. Factores como los ajustes fiscales de inicio de año, incluyendo el aumento al IEPS en refrescos y cigarros, han tenido un impacto que la Junta ha decidido evaluar con mayor detenimiento antes de continuar con la relajación monetaria.
Se mueven los postes: Meta del 3% hasta 2027
La noticia que ha sacudido las proyecciones de los analistas es el ajuste en el calendario de convergencia. Banxico reconoció que la inflación no bajará tan rápido como se esperaba.
Deudores: Quienes tengan créditos a tasa variable (tarjetas de crédito) o planeen solicitar hipotecas, no verán una disminución en sus intereses en el corto plazo. El costo del financiamiento se mantendrá elevado.
Ahorradores: Los instrumentos de inversión como los Cetes seguirán ofreciendo rendimientos atractivos, manteniendo un diferencial del 100% sobre los bonos del Tesoro estadounidense, lo que favorece la fortaleza del peso.
El factor Mundial 2026
Dentro del análisis de riesgos, instituciones financieras como Citibanamex han puesto sobre la mesa un factor inusual: el Mundial de Fútbol. Se anticipa un ligero repunte inflacionario durante el verano de 2026 debido a la alta demanda en servicios turísticos, hoteles y alimentos por la justa deportiva, aunque se prevé que este efecto sea transitorio.
Lo que viene: «Lento pero seguro»
Hacia adelante, Banxico ha dejado la puerta abierta a «ajustes adicionales», pero el tono sugiere prudencia. La gobernadora Victoria Rodríguez Ceja ha señalado que la conducción monetaria adoptará una mayor gradualidad, evaluando paso a paso el impacto de las tensiones comerciales globales y la política económica de Estados Unidos.