En una movida clave para la estabilidad financiera del país, la presidenta Claudia Sheinbaum ha asegurado que la Secretaría de Hacienda apoyará a Petróleos Mexicanos (Pemex) para hacer frente a los significativos vencimientos de deuda programados para 2025. Esta declaración, que busca calmar a los mercados, ha sido validada por la agencia calificadora Moody’s, la cual mejoró la nota crediticia de la petrolera a ‘B1’ con perspectiva estable, citando un «muy alto» compromiso del gobierno.
Durante su conferencia de prensa, Sheinbaum explicó que, aunque el objetivo a mediano plazo es reducir el déficit público para 2026, el próximo año aún presenta un calendario de pagos demandante para Pemex. «Esta decisión ha sido bien vista por las calificadoras internacionales», afirmó, y proyectó que a partir de 2027, la presión por los vencimientos de deuda disminuirá considerablemente.
La mandataria recordó que la deuda de Pemex se incrementó sustancialmente durante las administraciones de Felipe Calderón y Enrique Peña Nieto, pasando de 40 mil a 112 mil millones de dólares, una carga que su gobierno busca manejar de forma responsable.
Presupuesto 2025: sin nuevos impuestos, pero con mayor fiscalización
En el marco de la presentación del paquete presupuestal, Sheinbaum descartó la creación de nuevos impuestos. En su lugar, la estrategia recaudatoria se centrará en fortalecer los mecanismos existentes. Adelantó que se impulsarán reformas para combatir de manera más eficaz la emisión de facturas falsas —delito ahora considerado como grave— y para optimizar las operaciones en las Aduanas, con el fin de robustecer la captación de ingresos.
Asimismo, garantizó la continuidad de todos los programas sociales, incluyendo las becas para estudiantes de educación básica, cuyos recursos están asegurados en el nuevo presupuesto.
El voto de confianza de Moody’s
La reacción de los mercados no se hizo esperar. Moody’s Ratings fundamentó su mejora en la calificación de Pemex en el «mayor compromiso» del gobierno, evidenciado por el Plan Estratégico 2025-2035. Este plan incluye operaciones financieras cruciales, como una estructura de capital por 12 mil millones de dólares y una oferta de recompra de deuda de hasta 9.9 mil millones, respaldada con recursos soberanos.
Roxana Muñoz, vicepresidenta senior de crédito de Moody’s, señaló que «la mejora de las calificaciones refleja un mayor compromiso de la actual administración para apoyar a Pemex en el cumplimiento de sus obligaciones financieras».
La cruda realidad financiera de Pemex
A pesar del espaldarazo gubernamental y la mejora en la nota, Moody’s mantiene una advertencia clara: la salud financiera intrínseca de Pemex sigue siendo extremadamente débil. La evaluación de riesgo crediticio base de la compañía permanece en ‘ca’, un nivel que refleja una alta probabilidad de impago si no fuera por el apoyo estatal.
- La agencia subraya los desafíos estructurales que persisten:
- Producción a la baja por una inversión de capital limitada.
- Pérdidas constantes en su negocio de refinación.
- Flujo de efectivo libre negativo, una tendencia que se espera continúe por al menos 12 a 18 meses.
Incluso con las nuevas medidas, Moody’s estima que Pemex necesitará financiamiento por cerca de 7 mil millones de dólares anuales en 2026 y 2027. La conclusión es que, si bien el apoyo del gobierno ofrece un alivio crucial a corto plazo, no soluciona los problemas de liquidez y operatividad de fondo de la petrolera más endeudada del mundo.